Tencent rate ses prévisions de revenus et mise sur l’IA pour rebondir
Tencent a manqué ses estimations de chiffre d’affaires au premier trimestre 2025, plombé par un ralentissement des ventes de jeux vidéo. Le géant technologique chinois parie désormais sur l’intelligence artificielle pour retrouver de la croissance. Son co-fondateur Pony Ma a lui-même reconnu que l’entreprise naviguait sur un bateau qui prenait l’eau – une métaphore rare pour un dirigeant de sa stature.
- Tencent rate ses prévisions de revenus au T1 2025, freiné par le jeu vidéo.
- Le PDG Pony Ma admet des erreurs de cap dans la stratégie IA.
- Le nouveau modèle Hy3 preview grimpe rapidement en tête des classements mondiaux.
- L’équipe IA a été entièrement refondue sous la direction d’un ancien chercheur d’OpenAI.
Un trimestre décevant sous le signe des turbulences
Les résultats du premier trimestre 2025 de Tencent n’ont pas répondu aux attentes des analystes. La croissance des ventes de jeux vidéo – historiquement le moteur principal du groupe – a marqué le pas. Ce ralentissement a pesé directement sur les revenus globaux.
C’est dans ce contexte que Pony Ma s’est adressé aux actionnaires lors de l’assemblée générale annuelle, organisée au Four Seasons Hotel de Hong Kong. Sa prise de parole a surpris par sa franchise inhabituelle.
- 295 milliards de paramètres pour le modèle Hy3 preview, lancé en avril 2025.
- Hy3 preview atteint la première place du classement OpenRouter en termes d’utilisation de tokens.
- T1 2025 : revenus inférieurs aux estimations des analystes.
- Tencent est l’un des plus grands groupes technologiques au monde, basé à Shenzhen.
- Le marché des modèles de langage IA est dominé par des acteurs comme OpenAI, Google DeepMind et Meta.
- Yao Shunyu, ancien chercheur d’OpenAI, a rejoint Tencent pour diriger le développement des modèles fondamentaux.
Pony Ma : « Le bateau prenait l’eau »
La formule a frappé les esprits. « Il y a un an, on pensait être sur le bateau. On a ensuite découvert qu’il prenait l’eau », a déclaré Pony Ma lors de la réunion. Le dirigeant a toutefois signalé une forme de redressement. L’entreprise aurait trouvé son équilibre, même si elle « n’est pas encore assise ».
Cette métaphore nautique semble indiquer une autocritique profonde sur la stratégie IA du groupe. Pendant des mois, Tencent a été sous pression. Les actionnaires et observateurs s’interrogeaient sur sa capacité à rivaliser dans la course mondiale à l’intelligence artificielle.
« Nous espérons que le navire peut aller un peu plus vite », a-t-il ajouté. Une phrase courte, mais chargée d’enjeux pour un groupe qui gère des centaines de millions d’utilisateurs.
Un pari radical : tout reconstruire depuis zéro
Pour rattraper son retard perçu sur l’IA, Tencent n’a pas opté pour des ajustements marginaux. Le groupe a « entièrement refondu » son modèle fondamental, selon les mots de Martin Lau, président de Tencent, lors de l’appel aux résultats.
L’architecture du système, les processus de pré-entraînement et l’apprentissage par renforcement ont été réingéniérés de zéro. C’est un chantier colossal, qui semble indiquer une rupture nette avec la génération précédente de modèles.
Cette refonte s’appuie sur une nouvelle équipe dirigée par Yao Shunyu, ancien chercheur chez OpenAI. Son recrutement peut être lu comme un signal fort : Tencent veut s’aligner sur les meilleurs standards mondiaux en matière de recherche fondamentale.
Hy3 preview : un modèle compact qui monte vite
Le premier résultat concret de cette stratégie s’appelle Hy3 preview. Lancé en avril 2025, ce modèle fondamental se distingue par sa taille relativement modeste : 295 milliards de paramètres. C’est peu comparé aux modèles les plus massifs du secteur.
Pourtant, sa montée en puissance a été rapide. Depuis son lancement, Hy3 preview a atteint la première place du classement d’OpenRouter – une plateforme d’hébergement de modèles IA – en termes d’utilisation de tokens. Le token est l’unité de mesure de traitement du texte par un modèle IA.
Ce résultat renforce l’hypothèse que Tencent joue désormais une carte différente : la performance par l’efficacité, plutôt que la course aux paramètres. Une approche qui rappelle la stratégie de DeepSeek, autre acteur chinois ayant marqué les esprits en début d’année.
L’IA comme seule sortie possible
Le manque à gagner sur le gaming complique la situation à court terme. Mais Tencent dispose d’atouts structurels importants. Son écosystème – WeChat, QQ, des services cloud, des plateformes de contenu – représente un terrain d’application massif pour l’IA.
La question posée implicitement par Pony Ma est celle du calendrier. Le groupe semble avoir corrigé sa trajectoire. La refonte de l’équipe et du modèle fondamental constitue une base nouvelle. Mais transformer cet effort en croissance tangible prendra du temps.
- Tencent rate ses prévisions de revenus au T1 2025, freiné par le jeu vidéo.
- Pony Ma reconnaît publiquement des erreurs de stratégie IA par une formule saisissante.
- Le modèle Hy3 preview, compact mais performant, arrive en tête sur OpenRouter.
- L’équipe et l’architecture IA ont été intégralement reconstruites sous la houlette d’un ex-chercheur d’OpenAI.
- L’IA devient le principal levier de croissance identifié par le groupe pour les prochains trimestres.
Un rebond encore incertain, mais une direction plus lisible
Tencent traverse une phase de transition visible. Les résultats décevants du T1 et les aveux de Pony Ma dessinent le tableau d’un géant qui a perdu du temps, mais qui se remet en mouvement. La refonte profonde de son infrastructure IA et les premiers signes encourageants d’Hy3 preview montrent que le groupe joue maintenant une partition différente.
La concurrence reste féroce, entre OpenAI, Google et les acteurs chinois comme Baidu ou DeepSeek. Mais Tencent dispose de ressources et d’une base d’utilisateurs que peu de groupes peuvent égaler. La vraie question n’est plus de savoir s’il entre dans la course, mais à quelle vitesse il peut s’y imposer.
Pensez-vous que Tencent peut réellement rattraper son retard sur l’IA face à ses concurrents mondiaux ? Donnez votre avis en commentaire.
Sources : South China Morning Post
