Manus, Meta et la Chine : la porte ouverte aux étrangers, mais à leurs conditions
La Chine bloque le rachat de la start-up Manus par Meta, puis affirme que sa porte reste ouverte aux investisseurs étrangers. Cette contradiction apparente révèle en réalité une logique claire : Pékin veut les capitaux mondiaux, mais pas au prix de sa souveraineté technologique.
- Le NDRC a bloqué le rachat de Manus par Meta et demandé l’annulation de la transaction.
- Pékin affirme néanmoins ne jamais avoir interdit aux entreprises chinoises d’accepter des investissements étrangers.
- Manus envisagerait de lever un milliard de dollars auprès d’autres investisseurs pour répondre aux exigences de Pékin.
Un blocage qui soulève des questions sur l’ouverture de la Chine
Fin avril 2025, la Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC) a annoncé le blocage du rachat de Manus par Meta Platforms. La start-up est officiellement enregistrée à Singapour, mais ses produits ont été développés en Chine continentale. Le régulateur a demandé aux parties concernées d’annuler l’opération.
L’annonce a aussitôt alimenté les inquiétudes. Bloomberg avait rapporté en avril que les régulateurs chinois, dont le NDRC, envisageaient d’exiger une autorisation gouvernementale avant toute entrée de capitaux américains dans les grandes entreprises technologiques et d’intelligence artificielle chinoises.
- 1 milliard de dollars : montant que Manus envisagerait de lever auprès d’autres investisseurs pour compenser le retrait de Meta.
- Manus est officiellement enregistrée à Singapour, mais développée en Chine continentale.
- 1 régulateur clé : le NDRC, la Commission nationale du développement et de la réforme, a ordonné l’annulation du rachat.
- Meta Platforms, maison mère de Facebook, souhaitait racheter Manus, une start-up spécialisée en intelligence artificielle.
- Le NDRC est le principal planificateur économique chinois. Il supervise les investissements stratégiques dans les secteurs sensibles.
- Les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine ont durci les contrôles sur les flux de capitaux dans la tech.
Pékin dément toute interdiction, mais pose ses conditions
Li Chao, porte-parole du NDRC, a répondu directement lors d’une conférence de presse vendredi. « Nous n’avons jamais demandé aux entreprises technologiques chinoises de refuser des investissements étrangers », a-t-il déclaré.
Il a ajouté que la Chine soutient ses entreprises dans leur intégration au réseau mondial de l’innovation. La formule est soignée. Elle ne contredit pas le blocage du rachat de Manus. Elle l’encadre dans une logique de souveraineté.
Car Li Chao a aussi posé une limite très claire : « Les investissements étrangers doivent respecter les règles et réglementations chinoises, et ne doivent pas nuire à la sécurité nationale ni aux intérêts de la Chine. »
L’IA chinoise, un secteur hors de portée des acquéreurs américains
Le cas Manus peut être lu comme un signal fort envoyé à l’ensemble du secteur. Une start-up d’intelligence artificielle développée en Chine, même enregistrée à l’étranger, reste sous le regard de Pékin dès lors qu’elle attire un géant américain.
Meta est l’une des plus grandes entreprises technologiques mondiales. Son intérêt pour Manus illustre l’attractivité des talents et des modèles chinois en IA. Mais cette attractivité est précisément ce que Pékin entend protéger.
Selon Bloomberg, Manus envisagerait désormais de lever environ un milliard de dollars auprès d’investisseurs alternatifs pour répondre à la demande de Pékin de défaire le rachat. La start-up ne disparaît pas – elle cherche simplement d’autres financeurs, sans doute avec moins d’exposition américaine.
Une ouverture sélective, pas une ouverture totale
Le discours de Li Chao suit une logique que Pékin applique dans de nombreux secteurs stratégiques. La Chine se dit ouverte aux partenariats, aux co-investissements, aux collaborations internationales. Mais elle distingue la coopération du contrôle.
Accepter des capitaux étrangers dans une entreprise de semi-conducteurs ou d’IA est différent de laisser un acteur étranger en prendre le contrôle. C’est cette frontière que le NDRC semble vouloir tracer – sans pour autant la formaliser publiquement en règle générale.
Cette ambiguïté sert Pékin. Elle lui permet de bloquer des opérations ciblées tout en maintenant un discours d’ouverture. Elle laisse aussi une marge d’appréciation au cas par cas, selon la nationalité de l’investisseur, le secteur concerné et le contexte géopolitique du moment.
Semi-conducteurs et IA : les deux piliers que Pékin protège en priorité
Dans sa déclaration, Li Chao a réaffirmé le soutien de Pékin aux industries nationales d’IA et de semi-conducteurs. Ces deux secteurs sont au cœur de la rivalité technologique sino-américaine.
Les États-Unis ont multiplié les restrictions à l’exportation de puces avancées vers la Chine. En réponse, Pékin investit massivement dans ses propres filières. Dans ce contexte, permettre à Meta ou à d’autres géants américains de racheter des pépites chinoises de l’IA serait contradictoire avec cette stratégie de montée en puissance.
Le blocage de l’opération Manus renforce l’hypothèse que Pékin est en train de formaliser, même discrètement, une ligne rouge autour de ses actifs technologiques les plus prometteurs.
- Pékin a bloqué le rachat de Manus par Meta, une décision inédite et symbolique.
- Le NDRC dit ne pas interdire les investissements étrangers, mais impose des conditions de sécurité nationale.
- Manus cherche un milliard de dollars auprès d’autres investisseurs pour remplacer Meta.
- L’IA et les semi-conducteurs sont des secteurs que la Chine entend garder hors de portée des acquéreurs américains.
- Le discours d’ouverture de Pékin masque une politique de contrôle sélectif, appliquée au cas par cas.
Entre discours et pratique, la Chine trace sa propre frontière
Le cas Manus ne met pas fin à l’ouverture de la Chine aux capitaux étrangers. Il montre où cette ouverture s’arrête. Les investisseurs étrangers restent les bienvenus – à condition de ne pas toucher aux actifs que Pékin considère comme stratégiques. C’est une ouverture conditionnelle, définie unilatéralement, et susceptible de s’ajuster selon les tensions du moment.
Et vous, pensez-vous que cette politique de Pékin va freiner les investissements étrangers en Chine sur le long terme ? Donnez votre avis en commentaire.
Sources : South China Morning Post
