Chinecroissance

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Mai-3-2009

Chine Croissance : Forte Performance

Publié par Pierre dans Economie

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Avec 6,5% cette année, “une forte performance étant donné le contexte mondial”, la prévision de croissance en est presque insolente dans le sombre tableau du où celle du PIB mondial tombe à -1,3%, mais elle est nettement insuffisante vue de Pékin.

La troisième économie de la planète fait indéniablement preuve de résistance à la sinistrose ambiante, alors que les Etats-Unis et le Japon, première et deuxième économies, sombrent à -2,8% et -6,2%.

L’exception chinoise tient pour beaucoup au caractère émergent de son économie et au gigantisme de son marché.

“Ce sont des chiffres impressionnants mais on peut les expliquer”, note Jean-François Huchet, directeur du CEFC, à Hong Kong.

En (1,3 milliard d’habitants) et en Inde (1,17 milliard) qui résiste aussi, mais modestement, dans les prévisions du Fonds (+4,5%), “il y a énormément de personnes qui arrivent sur le marché du travail, donc il y a forcément des taux de croissance plus élevés parce qu’il y a l’effet démographique”.

“Ce sont des nouveaux bras qui produisent plus, et avec l’investissement en capital (…) dans lequel le gouvernement a mis beaucoup d’argent (..) on a plus de machines, on produit plus. On est sur une croissance extensive”, dit-il.

De plus, on est “dans un pays en voie de développement et il y a énormément de besoins et une consommation qui se développe” sur un marché gigantesque.
Il n’en reste pas moins qu’une croissance de 6,5% pour la , qui maintient un objectif officiel de 8%, ne représenterait que la moitié de la croissance de 2007 et n’est pas suffisante.

Elle constitue “une chute énorme par rapport à la performance des 20, voire 30 années précédentes”, relève Françoise Nicolas, de l’Institut français des relations internationales (IFRI).

“De plus, on est loin des fameux 8% censés être nécessaires pour assurer suffisamment de créations d’emplois. Cela ne signifie donc pas que la Chine soit au bout de ses peines”.

Des signes positifs sont apparus ces dernières semaines, reprise de l’investissement notamment ou de la production industrielle, “qui reflètent sans doute les premiers effets du paquet de relance”, poursuit-elle.
Dès novembre, Pékin avait mis en place un colossal plan de relance de 460 milliards d’euros.

Jugeant que ce plan très volontariste commençait à marcher, diverses institutions, plus optimistes que le , viennent de relever leur estimation de croissance 2009, telle Goldman Sachs, de 6% à 8,3%.

Les investisseurs “sont en général d’accord sur le fait que la Chine a de bonnes chances d’atteindre son objectif de croissance cette année”, écrit dans une note Vincent Chan, du Crédit Suisse.

Mais, “dans le paquet de relance en question, ce qui a effectivement été réalisé, c’est ce que la Chine sait faire, à savoir essentiellement +du béton+, c’est-à-dire des gros dans les infrastructures”, tempère Mme Nicolas.

Pour que la machine reparte vraiment, “il faudrait que les premières mesures de relance soient complétées par des mesures plus innovantes marquant une vraie réforme structurelle”.
La Chine s’attèle à peine à l’immense chantier d’un système de protection sociale généralisée qui pourrait doper la consommation dans un pays champion du monde de l’épargne de précaution.

La nécessité d’un 2e plan de relance, peut-être à l’été, est évoquée. “Ce qui est à craindre c’est “à nouveau un ralentissement dans la deuxième moitié de l’année par exemple”, dit l’économiste.

Quoi qu’il en soit, Pékin dispose d’une grande marge de manœuvre pour entretenir la relance, avec un système bancaire très liquide et 2.000 milliards de dollars de réserves.
Et “les et la consommation restent des piliers solides dans la croissance chinoise”, note M. Huchet.

(Source : Figaro)

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