Ant Group : ses trois filiales lèvent des fonds en solo et préparent leur envol en Bourse

Un éclatement voulu, pas subi

En mars 2024, Ant Group a officialisé ce que beaucoup observaient déjà. Les trois filiales ont reçu leurs propres conseils d’administration et ont adopté des programmes d’actionnariat salarié distincts. Ant Group reste leur holding de référence, mais chaque entité construit sa trajectoire financière de façon autonome.

Cette architecture rappelle celle d’un incubateur de start-ups plutôt que d’un groupe intégré. C’est précisément l’objectif affiché. En dotant chaque filiale d’une structure indépendante, Ant Group leur permet de lever des fonds sur leurs mérites propres, sans dépendre de la valorisation ou de la réputation globale du groupe.

Ant International : le bras armé mondial lève 1,2 milliard de dollars

Ant International est la filiale au rayonnement le plus large. Elle opère Alipay+, le réseau de paiement transfrontalier, ainsi que le service pour marchands Antom, la plateforme de compte numérique WorldFirst et l’activité de finance intégrée Bettr.

Son tour de Série A de 1,2 milliard de dollars a vu participer Ant Group et Alibaba Group, mais aussi des investisseurs institutionnels internationaux. La valorisation post-opération n’a pas été dévoilée. Les fonds serviront à développer les paiements transfrontaliers, le commerce numérique et les services dopés à l’intelligence artificielle.

Le réseau de la filiale est déjà considérable. Il connecte banques, réseaux de cartes et fournisseurs de paiement mobile, pour atteindre environ 150 millions de marchands et 2 milliards de comptes consommateurs. L’an dernier, Ant International a traité plus de 2 milliards de transactions transfrontalières dans ses marchés émergents prioritaires.

Ant Digital Technologies vise une IPO et mise sur l’IA agentique

Ant Digital Technologies commercialise des technologies d’entreprise issues du savoir-faire interne d’Ant Group. Son catalogue couvre la blockchain, le calcul préservant la confidentialité des données, l’identité numérique, le contrôle des risques, les outils de développement mobile et les infrastructures cloud-native.

La filiale prépare un tour de financement pré-IPO, selon le média financier chinois STAR Market Daily. Les détails – valorisation, montant cible, calendrier, lieu de cotation – n’ont pas été communiqués. La société a refusé de commenter.

En parallèle, Ant Digital Technologies accélère sur l’intelligence artificielle. Lors du World Artificial Intelligence Conference de Shanghai, elle a présenté Agentar 2.0. Cette plateforme aide les entreprises à construire et déployer des agents IA. Elle propose environ 200 modèles d' »experts numériques » sectoriels et des centaines d’outils prêts à l’emploi.

OceanBase : la base de données qui cherche son premier tour de table externe

OceanBase a développé la technologie de base de données distribuée qui supportait à l’origine Alipay. En 2024, la filiale a entamé une restructuration de son actionnariat. Ant Group a cédé ses parts à 35 nouveaux actionnaires via un échange d’actions. Parmi eux figurent des entités liées à des employés d’Ant ainsi que des fonds d’investissement comme HongShan, Yunfeng Capital et China Capital Investment Group.

OceanBase ne se décrit plus comme une filiale mais comme une société de logiciels indépendante. Elle continue néanmoins de collaborer avec Alibaba Cloud pour distribuer ses produits. Selon plusieurs médias chinois, elle cherche désormais son premier financement externe en capital propre. La société a confirmé son engagement actif vis-à-vis des marchés de capitaux, sans préciser les contours de l’opération.

Trois filiales, trois marchés, une même logique de désimbrication

Ce que révèle cette séquence de levées de fonds, c’est une rupture structurelle assumée. Ant Group ne cherche pas à reconstituer un conglomérat intégré. Il construit trois entités indépendantes, chacune capable de séduire des investisseurs différents sur des thèses différentes.

Ant International attire les investisseurs exposés aux paiements transfrontaliers et aux marchés émergents. Ant Digital Technologies cible ceux qui parient sur l’IA d’entreprise. OceanBase intéresse les fonds spécialisés dans les infrastructures de données. Cette stratégie permet de maximiser les valorisations respectives plutôt que de les noyer dans une entité unique.

Elle semble aussi répondre à une contrainte réglementaire. Après l’échec de l’IPO de 2020, Pékin a imposé une restructuration en profondeur d’Ant Group. L’éclatement progressif du groupe en entités autonomes peut être lu comme une réponse durable à cette pression. Chaque filiale, en devenant indépendante, réduit le périmètre systémique de l’ensemble.

Ant Group réinvente son modèle, filiale par filiale

Cinq ans après l’annulation de son IPO géante, Ant Group ne cherche plus à entrer en Bourse comme un seul bloc. Il prépare trois cotations potentielles, trois histoires d’investissement distinctes, trois trajectoires indépendantes. Cette recomposition progressive semble indiquer que le groupe a intégré durablement les leçons de 2020. La question n’est plus de savoir si ces filiales iront en Bourse. Elle est de savoir laquelle y arrivera en premier.

Et vous, pensez-vous que cette stratégie de filialisation est la meilleure réponse d’Ant Group à la pression réglementaire chinoise ? Partagez votre analyse en commentaire.

Sources : South China Morning Post